目次
銘柄概要
事業内容：オープンソースの自動運転ソフトウェア「Autoware」を活用した自動運転車両の開発・販売、実証・導入支援等
| 銘柄名 | 株式会社ティアフォー |
| 証券コード | 593A |
| 市場 | 東証グロース |
| 業種 | 情報・通信業 |
| 公募 | 17,449,600株 |
| 売出 | 3,968,400株 |
| O.A. | 3,212,700株 |
| 公募・売出（O.A.含む）合計 | 24,630,700株 |
| オファリングレシオ | 38.77% |
| 想定価格 | 1,015円 |
| 吸収金額 | 250.00億円 |
| ロックアップ | 180日 |
| 解除条件 | 無 |
| 親引け | 無 |
| 海外売り | 有（正式なグローバルオファリング、8,620,700株） |
スケジュール
- 仮条件決定： 2026/7/6
- BB開始： 2026/7/6
- BB終了： 2026/7/10
- 公開価格決定： 2026/7/13
- 購入開始： 2026/7/14
- 購入終了： 2026/7/17
- 上場日： 2026/7/22
幹事証券会社
| 証券会社 | 備考 |
|---|---|
| 三菱UFJモルガン・スタンレー証券（主幹事） | |
| モルガン・スタンレーMUFG証券（主幹事） | |
| SMBC日興証券（主幹事） | |
| 大和証券 | |
| 野村證券 | |
| みずほ証券 | |
| SBI証券 | |
| マネックス証券 | |
| 楽天証券 | |
| 岩井コスモ証券 | |
| 松井証券 | |
| 水戸証券 | |
| 岡三証券 | |
| 東海東京証券 | |
| 三菱UFJ eスマート証券（委託幹事） | （未確定） |
| 大和コネクト証券（委託幹事） | （未確定） |
| 岡三オンライン（委託幹事） | （未確定） |
経営成績及び財政状態、1株あたり情報（PER、PBR）
業績等の推移・業績予想
1株あたり情報（PER、PBR）
| 決算期（連結） | PER | PBR | EPS | BPS |
| 2026/9（予想） | －（マイナス） | － | -138.02 | － |
| 2025/9 | －（マイナス） | 3.48 | -108.29 | 291.66 |
| 2024/9 | －（マイナス） | 2.54 | -113.35 | 399.76 |
配当金・配当政策
| 決算期 | 1株当たり配当金（円） | 利回り（想定価格比） |
| 2026/9（予想） | － | － |
| 2025/9 | － | － |
| 2024/9 | － | － |
評価・スタンス
既報の通り、7月中の上場となりました。
目論見書について
・事業の概要等
業績について
今期及び過去２期の売上高・経常利益・親会社株主に帰属する当期純利益（以下「最終利益」）の対前期増減率を示すと以下の通りとなります。
| 項目/決算期 | 2026/09（予想） | 2025/09 | 2024/09 |
| 売上高 | +32.36% | +65.59% | +199.15% |
| 経常利益 | -19.79%（赤字拡大） | -13.86%（赤字拡大） | -33.76%（赤字拡大） |
| 最終利益 | -40.36%（赤字拡大） | +0.72%（赤字縮小） | -27.45%（赤字拡大） |
売上高は右肩上がりで伸びていますが、肝心の利益面は赤字が大幅拡大しています。
ここは27/09期の予想も開示して黒字転換が見えてくるのか、それとも程遠いのかを確認したかったですね。
PER比較
赤字のため割愛致します。
評価（スタンス）
赤字のままの上場ですので、「自動運転車両の開発・販売」という事業の成長にどこまで価値を見出すかという好き嫌いが分かれる銘柄だと考えています。
自動運転関連として少し期待が高まっていましたが、赤字が拡大し続ける中（最終利益こそ前期は僅かに縮小していますが）での上場となり、IPOとしての第一印象はこの状態の企業に手を出したくないというのが正直なところです。
私はこの手の銘柄にはどうしても慎重になってしまう傾向にあるので、現時点での評価（参加スタンス）はスルー名柄のD（SBI証券のみチャレンジポイント目的で申し込み）と致します。
仮条件が出ましたら、仮条件や海外割合を踏まえて改めて検討致します。
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